——本杰明·格雷厄姆
[格雷厄姆投资理念]
格雷厄姆认为，股票投资很重要的一点是要提高股票价格的安全性标准。而要做到这一点，就必须在该股票的价格已经无法反映其遭到贬损的内在价值之前，就卖给那些麻痹大意的投资者。这样做，为的是自己股票投资的安全，和道德不道德无关。
从具体标准看，唯一的办法是要实现股票的安全边际远远超过所推荐的最低标准的要求。这样，即使在该上市公司收益锐减的情况下，也不至于会造成投资亏损；即使股价大幅度下跌，这时候也会有足够的机会从容地调换股票，把它转手给别的投资者。
他说，举个最简单的例子，如果你购买了通用烤制公司发行的债券，年利率为5.5%，而公司收益对该债券利率的比率平均高达20倍。那么在这种情况下，即使该公司的利润下滑到前面所述的保障倍数只有4倍了，你仍然可以把它卖掉，从从容容地换到另一种保障倍数高达8～10倍的债券（当然，其前提是这时候市场上必须有这种债券存在）。
因为要知道，虽然这时候通用烤制公司债券的保障倍数只有4倍，可是仍然会有投资者认为这样的安全边际令人心动；更有投资者会傻乎乎地认为，这样的安全性似乎还不构成任何实质性威胁。
